朝日生命がMVI Lifeを約1.7億ドルで取得、Asahi Lifeに改称

ベトナム財務省がMVI Lifeの営業免許の変更を承認し、同社は社名を「Asahi Life」に切り替えた。買い手は朝日生命保険相互会社。マニュライフ・グループのザ・マニュファクチャラーズ・ライフ・インシュアランス・カンパニーから出資持分100%を引き継いだ案件で、VnExpressは取得額を約1億7,000万ドルと書いている。2026年11月7日付の同紙によると、既存の契約者にはSMSで通知が入り、移行期間中にMVI Life名義で行った手続きはそのまま有効として扱われる。

ベトナムに拠点を持つ日本企業にとって、これは保険商品の話だけで終わらない。現地採用の従業員向けに団体保障を手配するとき、交渉相手の資本がどこにあるかで決裁の速さと窓口の言語が変わる。朝日生命は2017年からベトナムに関与し、2023年にホーチミン市でAsahi Life Consulting Vietnamを設立していた。現地保険会社との提携とコンサルティング子会社の段階から、引受主体を自前で持つ段階へ動いた。

免許変更の承認でMVI LifeがAsahi Lifeへ、取得額は約1.7億ドル

財務省が承認したのは、所有者の変更と社名の変更を記載した営業免許の修正である。ベトナム語の新社名は Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Asahi Việt Nam で、通称がAsahi Lifeになる。Thời báo Tài chính Việt Namは11月1日付で、MVI Lifeが定款資本100%を朝日生命保険相互会社へ譲渡し終えたことと改称を報じ、契約者の権利に変更はなく、顧客側の手続きも要らないとしている。ブランドの切り替え作業そのものは2026年中に進む予定という。

買い手の規模もVnExpressで追える。朝日生命は1888年創業の相互会社で、2026年3月末時点の顧客は300万人超、資産は350億ドル超、拠点は500か所超、職員と営業職員は1万9,000人超。同紙は、海外の保険会社を買い取るのは朝日生命にとって初めてだと書いている。

金額は出どころが分かれる。2025年12月1日に出たマニュライフ側の発表は譲渡価格を開示しておらず、約1億7,000万ドルという数字はVnExpressの記述である。一方、MVI Lifeの2024年の保険料収入が約9,300万ドル、2024年末の純資産が約1億3,400万ドルという数字は売主側の発表にある。並べると、年間保険料の1.8倍前後、純資産の1.3倍前後で持分が動いたことになる。

署名は2025年末、改称の報道は2026年11月1日と、日付は3つに割れる

この案件は1年近く段階を踏んでおり、どの出来事がいつなのかを混ぜると崩れる。VnExpressは譲渡契約の署名を「2025年末」と書き、マニュライフ側の発表は2025年12月1日に出た。完了の日付はどちらの報道にも書かれていない。改称が確認できたのは2026年11月1日の現地報道で、財務省の承認日も公表されていない。

署名の時点で相手を「日系」と見なして交渉に入ると、決裁がまだ旧オーナー側にある期間を踏む。この案件では合意の公表から改称の報道まで11か月あった。

元受保険料は9,148億ドンへ8.9%減、利益を埋めたのは投資の側だった

引き継がれた中身は伸びている会社ではない。Thời báo Tài chính Việt Namが集計した2026年1〜6月の決算は、本業の保険料が二桁に近い減少で、投資の利益がそれを押し返す形だった。

この形は1社だけの事情ではない。プルデンシャル・ベトナムの2025年通期も、元受保険料が約20兆1,000億ドンで15.3%減った一方、金融活動の粗利益約11兆4,140億ドンに支えられて税引前利益は4兆9,370億ドンへ約47.8%増えた。市場全体では、財務省保険管理監督局の2025年推計で保険料収入が237兆2,110億ドン（3.96%増）に対し、業界の総資産は1,113兆6,000億ドン（8.58%増）、給付金の支払いは91兆8,450億ドン（13.52%増）。資産と支払いの伸びが保険料の伸びを上回る局面に、朝日生命は入ってきた。

アビバ→マニュライフ→朝日生命、15年で2度替わった資本の国籍

この会社は2011年にアビバ・ベトナムとして始まり、2021年にマニュライフの傘下に入り、2022年にMVI Lifeへ改称し、2026年に朝日生命へ渡った。15年で2度、資本の国籍が英系から加系、加系から日系へ移った。売主のコメントは撤退の弁ではない。マニュライフ・アジアのスティーブ・フィンチ社長兼CEOは発表で、この合意は同社の戦略の焦点とベトナムへの継続的な関与に沿うものだと述べている。売られたのはMVI Lifeの持分100%で、マニュライフ・ベトナムは別法人だ。欧米系の生保が複数の子会社を抱える体制を整理し、整理された側を日本勢が引き取る構図になっている。

似た取引は保険の外でも起きている。日本ペイントホールディングスは2026年10月3日、オランダのアクゾノーベルからベトナムを含む7か国の建築用塗料事業を企業価値13億5,000万ドルで取得する契約を結んだ。ベトナムのデュラックスが日本ペイント傘下に入る経緯と今回の生保の案件は、どちらも「ベトナム企業からの買収」ではなく「欧米系オーナーが手放したベトナム法人の引き取り」だ。現地企業の経営権を取り合う話ではないため、価格の決まり方も、引き継ぐ従業員や代理店の扱いも性格が違う。

販売の側では、外資生保が頼ってきた銀行窓販の前提が崩れている。2024年7月施行の改正信用機関法で銀行サービスへの保険の抱き合わせ販売が禁じられ、テクコムバンクは2024年10月にマニュライフとの15年の独占提携を終え、翌2025年に自前の生保を立ち上げた。テクコムライフへの2.4兆ドン増資が示すのは、銀行が代理店から引受主体へ回る動きだ。朝日生命が買ったのは、その流れの逆側にある外資の引受会社である。

2027年に営業人員を数千人、販路の設計が日本企業の交渉材料になる

VnExpressが伝えた今後の計画は4つ。日本の商品を移植せずベトナムの顧客向けに健康・金融商品を開発すること、販売チャネルを複線化すること、2027年に管理者とアドバイザーを含む営業人員を数千人規模で採用すること、健康習慣のコンテンツを載せたモバイルアプリを出すこと。新商品は所定の承認手続きを終えてからの投入になる。

効いてくるのは3番目と2番目だ。営業人員を数千人入れる会社は、個人向けの対面販売を厚くする。団体契約や法人向けの福利厚生を現地で組みたい企業からすると、その陣容が整う前の時期は商品の細部をこちらの要望に寄せやすい。逆に、銀行窓販に自社の商流を乗せる発想は、抱き合わせ販売の禁止と銀行の自社生保化で前提が薄くなった。

日本からベトナム金融への出資は保険に限らない。三井住友銀行は2023年にVPBank株15%を市場価値より約40%高い価格で取得し、2026年9月25日のロイター報道では約20%への引き上げを交渉中だった。SMBCのVPBank株20%交渉が銀行側からの接近なら、今回は引受免許を持つ生保をまるごと取る形になる。提携先探しは「どの日系がどの免許を持っているか」から始めたほうが早い。

連絡先はVnExpressが書いている。本店はハノイのMipec Tower（229 Tây Sơn, Kim Liên坊）13階、支店はホーチミン市のMapletree Business Centre（1060 Nguyễn Văn Linh, Tân Hưng坊）8階。契約書の相手方名義を社内システムに登録している企業は、Công ty TNHH Bảo hiểm Nhân thọ Asahi Việt Nam への差し替え時期を先に押さえておくと支払い処理で止まらない。

朝日生命が2017年から9年かけてベトナムに置いたのは、現地保険会社との提携とコンサルティング子会社までだった。2026年からは、半年で9,148億ドンの保険料を受け取る引受会社が同じ名前を背負う。

参照

• VnExpress「Bảo hiểm MVI Life đổi tên thành Asahi Life」（2026年11月7日）
• Thời báo Tài chính Việt Nam（2026年11月1日・改称と2026年上期決算）
• Việt Nam News（2025年12月1日・マニュライフの売却合意発表）
• Thời báo Tài chính Việt Nam（2025年12月23日・財務省保険管理監督局の2025年推計）
• Thời báo Tài chính Việt Nam（2026年4月13日・プルデンシャル・ベトナムの2025年通期）