Kwality Wall’s (India)は、ヒンドゥスタン・ユニリーバ（HUL）のアイスクリーム事業を分離して2025年12月1日に発足した会社である。HUL株1株につき1株が割り当てられ、2026年2月16日にBSE・NSEへ上場した。
| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| 正式名称 | Kwality Wall’s (India) Limited |
| 発足 | 2025年12月1日（HULのアイスクリーム事業を分割） |
| 本社 | ムンバイ（マハラシュトラ州） |
| 主要ブランド | Kwality Wall’s、Cornetto、Magnum、Feast |
| 分離前の規模 | HULのアイスクリーム事業の売上はFY2024で₹1,595〜1,800 croreとされる（情報源により幅がある） |
| 上場 | BSE/NSE上場（2026年2月16日） |
HULは石鹸、洗剤、紅茶、化粧品といった常温の消費財を全国に配る仕組みを持つ。倉庫は常温でよく、小売店には棚さえあれば置ける。配送の頻度も、商品が傷まないぶん抑えられる。
アイスクリームは違う。倉庫も車も冷凍でなければならず、小売店にはフリーザーを置いてもらう必要がある。フリーザーは本体も電気代もかかり、店が自前で用意することは少ない。メーカーが貸し出し、電気代の一部を負担するのが慣行になっている。
つまり同じ「消費財」でも、必要な設備も投資の考え方もまったく違う。HULは常温の事業と同じ器では回せないと判断し、分離した。分離により、投資判断と価格設定をアイスクリーム単独で行えるようになった。
2025年12月1日付でHULから分割され、基準日は同年12月5日、HUL株1株につきKWIL株1株が割り当てられた。上場したのは2026年2月16日で、初値は調整後の株価を2割以上下回った。HULは分割にあたって₹4,611 croreの利益を計上している。
Cornetto、Magnum、Feastといったユニリーバの世界ブランドをインドで扱う。ブランドは強いが、市場ではAmulやHatsun Agroといった乳業系の競合が数量を押さえている。
インドで冷凍食品やアイスクリームを売る場合、フリーザーを誰が置いて誰が電気代を負担するかが最大の障壁になる。大手のHULですら常温事業と同じ器では回せないと判断した事実は、参入を検討する側が最初に踏まえるべき点である。
回避する道は2つある。ひとつは、クイックコマースのダークストアにある冷凍区画を使い、自前でフリーザーを配らないこと。NIC Ice Creamsがこの形で100都市以上へ広げている。もうひとつは、既存の乳業やアイスクリームメーカーと組んで、相手のフリーザーに載せてもらうことである。